加拿大央行现在的政策利率停在2.25%，是2025年10月从2.50%下调之后一直没动过。到10月28日这一次，整整一年没有再调整过。
MoneySense 的报道说，当前市场已经在"暗暗变盘"：根据近期的债券收益率走势，市场定价给出的加息0.25%概率约为80%。几位经济学家也调整了预期，Desjardins 现在明确预期本次会加息，而 RBC 的经济学家仍坚持2026年剩余时间继续"按兵不动"。
通胀3.1%，但扣掉油价只有2.2%
加息派的理由不复杂：9月的通胀数据（CPI）从8月的3.0%升到了3.1%，连续两个月站上央行通胀目标区间上沿。但 Ratehub.ca 的 Clay Jarvis 对 MoneySense 指出，当月汽油价格同比大涨27.8%——通胀的上行主要是能源在推。把汽油项剔除后，通胀其实降到了2.2%。
"通胀确实在抬头，但还没到那种广泛扩散、必须让央行紧急出手的程度，"Jarvis 这样对 MoneySense 说。他认为相比之下，失业率上升、经济增长乏力、以及与美国的贸易摩擦才是央行更应该优先处理的问题。
就业数据的确不好看。加拿大9月净减就业岗位6.8万个，失业率升至6.5%。这是一个让"按兵不动"派底气更足的数字。
固定利率、浮动利率各自怎么走
先看固定利率。Jarvis 的判断是：债券收益率目前已逼近"伊朗战争"期间的高位，而加拿大银行的固定房贷利率就是跟着3年期、5年期国债收益率在定价。只要收益率不往下走，固定利率就很难有显著下行空间。
当下市面上3年期和5年期固定利率最低大约4.34%，一些银行的2年期固定利率在4.39%。Jarvis 说得很直：想看到"4字头以下"的固定利率，3年和5年期收益率各自还要再掉大约60个基点——这得等到地缘冲突有明确降温才可能发生。
Jarvis 的建议是：如果你正在买房或续约，考虑通过 mortgage broker 预先锁定一个 rate hold（利率锁定期）。一旦28号真的加息，没锁住的朋友会很被动。
再看浮动利率（variable）。Jarvis 的说法是，如果央行维持2.25%不动，浮动利率就会继续在当前水平附近横盘；如果真的加25个基点，浮动利率立刻会跟着往上走——HELOC 的持有者是直接受影响的那一群人。
给大温家庭的几句实在话
对我们大温的朋友来说，这次决议的实际意义主要在三个层面：第一，如果你有浮动利率房贷或 HELOC，28号晚上务必刷一下新闻，加25个基点意味着下一期月供立即变化；第二，如果你正在续约或准备买入，趁这一周联系 broker 问清楚 rate hold 的报价和有效期；第三，如果你把钱放在 GIC 或高息储蓄账户里，加息对你是好消息，哪怕只是25个基点，续存的收益也会跟着往上微调。
央行在10月28日除了公布利率结果，还会同步发布最新一期《货币政策报告》（Monetary Policy Report, MPR），里面会给出对经济增长和通胀路径的更新预测——这份报告往往比利率本身更能影响后面几个月的市场走向。更多关于加息派和观望派具体对比的分析，详见 MoneySense 原文。