如果你这两年在温哥华或多伦多看房，估计早就有直观感受了：新楼盘越来越少，租赁楼倒是明显增多。CMHC这份秋季报告把这种感受拆成了数字。Storeys做了完整梳理，本地小编帮你划几段重点。
多伦多：156 vs 十年均7,000
报告最抓眼球的一段：2026年上半年，大多伦多地区（GTA）condo开工只有156户。作为对比，过去十年的年均condo开工量约7,000户——差了几十倍。
与此同时，多伦多的租赁公寓（purpose-built rental）开工同比上涨82%，是1994年以来第一次超过condo开工。整个市场结构在换赛道：投资客主导的预售condo模式退潮，长期持有的租赁楼盘顶上来。
CMHC还给了一个方向性判断：与2025年估算相比，多伦多和Calgary的十年住房缺口在收窄，Vancouver大致持平，Ottawa和Montréal的缺口反而扩大。也就是说，"哪里缺得最多"的答案，正在慢慢改写。
温哥华：租赁比例升，公寓开工再跌
大温这边节奏和多伦多相似，但更极端。租赁公寓占今年温哥华住房开工的比重已经升到约60%，十年前这个比例还不到20%。今年上半年，Vancouver的租赁公寓开工同比涨了36%。
但另一面：Vancouver上半年condo开工再跌40%，是2011年以来最弱的上半年。而且未售出库存并没有均匀分布，报告点名Surrey、Vancouver市和Burnaby三地积压最明显。对已经在这三个城市持有预售合同的朋友，这基本解释了为什么这段时间转手难度大。
CMHC给了一个具体的差距值：温哥华目前的开工节奏，比恢复到疫情前可负担性所需的水平，每年还差5,000至7,000户。这不是简单加两栋楼能补上的窟窿。
全国缺口还是老样子
把镜头拉远看全国：CMHC维持了年初的判断——未来十年加拿大的年住房缺口在187,000到238,000户之间。如果目标是把可负担性恢复到2019年的水平，到2036年前每年需要新增417,000到469,000户。而目前的实际开工节奏，远远达不到这个高线。
另一个结构性变化是：租赁公寓已经占加拿大主要城市公寓开工的三分之二。这意味着未来几年新入市的多是"只租不卖"的楼盘——对租客可能是好消息，对想接手预售楼花的自住买家来说，选项会明显变少。
关于各城市的详细缺口分解、施工许可数据、以及CMHC对2027–2036年的分年度预测，请以Storeys的原文报道和CMHC官方PDF为准。