过去两年一直有人喊"加拿大缺房子"，但2026年的现实反过来了——二手房越来越便宜，新盘反而卖不动。Storeys最新一期Insider专栏把这件事说得很直白：开发商在开建之前，得算一笔账，看看未来两三年盖出来的新房，能不能卖过隔壁那套已经在挂牌的二手房。如果算不过，那就先不开工。
Canadian Real Estate Association（CREA，加拿大房地产协会）8月数据显示，全国基准房价比去年同期低了3%，销量也在往下走。10个省全部录得同比销量下滑——阿尔伯塔跌了11.5%、纽芬兰跌7.1%、萨省跌2.4%。买家忽然发现自己有了议价空间，但对开发商来说，这就意味着新项目的利润空间被压缩。
为什么二手房降价，会让新盘停工
逻辑其实很简单。开发商挖坑动土的时候，卖的是两三年之后才交付的房子；但买家眼前能看到的，是今天已经在挂牌的二手房。当二手房价格往下走，新盘的定价空间就被压住了——盖房子的地价、材料、人工、融资成本不会因此变便宜，一算就是亏本，那就干脆不开工。
Storeys引用CMHC（加拿大按揭及房屋公司）的数据点出一个关键分歧：租赁公寓开工还挺活跃，但用来卖的自住房项目明显在退。蒙特利尔和渥太华的自住房建设特别弱；温哥华的公寓（condo）开工数已经跌到十多年来的最低点。反过来看，卡尔加里和埃德蒙顿是例外，那边的自住房建设还在跟上需求。
全国的总数字看不出温哥华的痛
如果只看"住房开工总数"，容易误导。租赁楼加进去，会让整体数字看起来还行，掩盖了自住房这一端的收缩。租赁楼盘增多，确实能让租客有更多选择、也能压一压房租——但它并不会自动变成买家能买的那种房子。
Storeys提醒，各地情况差别很大。安省和BC省一直背着"跌得最惨"的锅，但衰退迹象正在扩散：Greater Moncton 8月基准房价比去年同期还高4.8%，但比三个月前低了2.9%；魁北克城年度涨幅4.5%听起来不错，但过去三个月只涨0.3%，8月单月还跌了0.7%。看似还在涨，但动能已经耗尽。
省与省之间的价差有多大
8月全国均价（平均成交价）报66.8万加元，比去年同期涨了0.6%——但注意，这是均价，跟基准价（HPI）跌3%是两回事，成交结构变了均价就会失真。真正拉开差距的是省与省：
BC省8月平均成交价约92.6万加元；萨省只要36.9万加元；新不伦瑞克34.9万加元。这不是同类房型的对比，是各省房型结构叠加出来的差距，但对普通买家来说，感受是实打实的。
Regina 8月基准价还涨了0.5%、Saskatoon涨0.2%，属于少数还在往上走的市场。可以说加拿大房市已经完全"分裂"了——大城市在降温，一些中西部小市场反而更稳。
对温哥华华人买家意味着什么
短期看，二手房买家的日子好过一些。挂牌选择多、卖家愿意谈价、报价上不会像以前那样动不动就多轮竞价。但如果新盘长期停工，两三年后交付的供应会明显减少，届时供需关系可能又会翻回卖家市场——这对现在还在观望的自住买家来说，是个需要盯着的信号。
对已经买了楼花、还没交付的朋友，则要留意开发商的动向：项目延期、缩规模、甚至取消的可能性在上升。签合同的时候要看清违约条款、押金退回机制、以及万一交付时间大幅推迟的补偿安排。
关于各城市按揭利率、CMHC具体建设数据、开发商代表访谈原文，请点击下方链接查看Storeys原文。